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房子跌了,银行还怎么赚钱?

时间:03-29 来源:最新资讯 访问次数:18

房子跌了,银行还怎么赚钱?

作者 | 燕大外行看热闹,内行看门道。这两天各大银行纷纷发布财报,巨额业绩都让观众睁大眼睛,什么工商银行大手笔分红1092亿、每天净赚近10亿,招商净利润超1466亿,同比大增6.22%, 且分红派息率提高到35%。前天银行股大涨,昨天大盘几乎全场暴跌银行股仍然是一枝独秀,似乎投资者对各个银行的业绩甚是满意。但燕大却觉得有点扯,因为银行主营业务是放贷款赚息差,而之前公布的社会融资和人民币贷款增量不断下降,换句话说银行吃的是顺周期红利,打的是顺风仗,经济越好贷款业务越多银行业绩越好,但在经济承压阶段的逆周期,各行各业内卷白热化,买房少了、企业贷款少了,独有银行业绩一片红火?不太现实的,只有经济热度不断升高、贷款买房的成天排队、企业贷款窗口门庭若市,干银行的、干中小金融的、干理财的等等才能大碗喝酒大块吃肉,前些年房地产火爆阶段和土地财政大拆大建货币补偿阶段,那时候就是蜜月期,随便买个理财都可能超过10%的收益。但现在你能说是蜜月期?反正我不信,小甜甜早成过去时,现在是牛夫人。各种理财暴雷声音不断,定存年化也进入2时代,加印进去了、留下巨坑还在填,碧桂园也徘徊在债务雷场边缘,连万科都被各路大债主上门讨债,本质就因房地产销售端不景气。房地产产业覆盖面广、链条长,到底在GDP的占比上能排第几,其实掰着手指头也能估摸出来,工业制造业是老大,遥遥领先,其次就是农业、金融、房地产、建筑业四个,你看谁像老二。而且金融、房地产、建筑业三个在业务领域你中有我我中有你,拿地盖房离不开贷款,想当年老王都得在门口蹲行长,卖房还有房贷,至于建筑业,除了道路、铁路、水电、航空等大型工程,地方上的拆建与房地产关联和重叠度极高。销售端不景气,最直观的,传导到资金层面就是贷款放不出去,赚息差变难。所以,房地产都成了牛夫人,凭什么银行还是那个小甜甜?!谁看谁不服。拿招行来举例,招行2023年营收一共赚了3391亿多,比2022年少赚了56亿多,降幅1.64%,但是人家利润却达到1466亿,比2022年多挣87亿,增长6.22%!营收少了,利润却增了,里外里多出140多亿利润。但刚刚讲了,单是房地产这一占比GDP较高的构成不景气,就会导致银行贷款下降,包括房贷。而银行的赚钱方式主要有两大块,一是息差,二是非息收入也就是中间业务收入。息差不用多说,进两块卖三块,赚钱的逻辑是一样的,贷款利息加上投资收益,减去存款付的利息,2023年招行在这块确实是负增长,下降1.63%。再看非息收入也就是中间业务收入,在很多银行app上都能看到,就是代销的各种基金、理财以及保险之类,代销收益,再加上银行旗下的基金等赚的管理费,不管客户亏与赚,反正管理费、代销费是包赚不赔的。但是这两年理财暴雷的多,因此下滑很正常,招行在这块,2023年下降1.65%。这两年下滑是正常的,增长才是奇怪的,而招行的营收下降1.64%,净利润却大增6.22%,在不景气阶段这就更为奇怪了。那这个利润是从哪里来的?降本增效?不好意思,该挤的都挤了,前几天招行一则消息还上了热搜,说是招行追回绩效薪酬4000多万,除此之外,招行的员工费用也从2022年的706亿降低到703.5亿,降了个毛毛雨也是降不是?但这找补的一点点明显距离里外里多出的140来亿利润相差甚远,那到底是哪里来的利润?不得不说,还得是财主家有余粮啊。这利润不是现在挣的,而是在丰年攒的钱,现在拿出来了。具体来讲,招行在信用减值损失这块,少计提了近150亿,也就是在地产基建火爆的那些丰年赚的钱,当时为防止出现坏账而拿出一部分攒着以便应对窟窿。现在可能判断那部分风险变小了或没风险,就把当时计提的钱拿出一部分做现在的利润。这就能对上,为什么招行2023营收增幅是负的、利润却暴增的。而如果不是把前些年攒的钱拿出来,那招行2023的利润怕也是负的,但这就比较符合经济宏观层面逻辑了。总不能地产销售端持续不景气,房企频频暴雷,大拆大建减少,而银行却不受影响,这完全不符合逻辑。相比招行营收降幅1.64%,宇宙行工商行2023年的利息净收入是6550多亿,下降了5.3%,营业收入8064多亿,同比减少4.26%。显然,大行之间也竞争激烈。从数据就能看出来,大面上各大银行业绩依然可观,但是无不透露增长面临压力山大,困难明显大于机遇。穿透来看,各行各业都处在存量市场中竞争中,浓眉大眼动辄万亿的巨无霸银行更不例外,必然也要试图在存量市场中挖掘增量。当然,丰年攒的钱越多,在存量博弈阶段越具有竞争力,这个其实就是拼谁的家底更厚,业务更强。放在个人身上也同样,丰年攒钱越多,就更易渡过赚钱难风险大的下行周期。-End -希望和你一起共鸣!weixin-queen2019

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